通货，就是指货币，由于货币能够与所有的商品和服务交换，也就是可以购买各种各样用来买卖的商品和劳务，所以被称为通货。按照马克思的定义，货币是从一般商品中分离出来固定地承担一般等价物的特殊商品，所以，货币是有价值的，也是商品。在物本位制下，贵金属金银最终被选择为货币，称为金本位制或银本位制。马克思认为，由于金银也是具有自身的有用性，它们的价值是由生产金银的社会必要劳动时间决定的，他与其它商品和劳务的交换能力，取决于自身的价值，它们被选择作为货币完全是由自身的物理化学特征决定的，所以，在贵金属货币流通的条件下，不会出现纸币或强制价值符号流通条件下的通货膨胀，即现在我们所说的通货膨胀。
在金银本位制下，纸币只是作为金银的价值符号，替代金银执行职能的。纸币所代表的金银价值，是以等量金银等值的，持有纸币的人可以向纸币发行人兑换等值的金银。然而，由于纸币发行的成本很低，纸币又具有与金银等值的购买力，所以，纸币发行人有超发纸币的冲动。“当纸币的发型量超过流通中的需要量”（马克思）时，单位货币的购买力就会下降，也就是“贬值”，用纸币单位表示的商品和劳务的价格就会上涨，由于纸币是“通货”是所有商品和劳务标价物或价值尺度，所以纸币贬值带来的是普遍的价格上涨，经济学称为价格总水平上涨。
在现代纸币与金银脱钩的经济社会中，物价即价格总水平的稳定与否，是衡量通货膨胀的基本指标。通常使用CPI（消费者价格指数）来表示。由于各国用来统计cpi的消费品样本和每种样本和权重不一样，所以CPI反映的通货膨胀是有差异的。比如我国认为住房是投资品，所以它的价格变化不在CPI中反映。这也是为什么12年以来我国房价翻了几番，而CPI并不受影响的原因。
通货膨胀是一种货币现象（弗里德曼），也就是所有通货膨胀都是由于货币发行的太多了。通货膨胀对经济有很大的负面影响，特别对居民的实际收入和存款影响极大，比如你的月收入还是5000元，但是只能购买到原先4000元就能买到的东西；再如你10万元的银行存款的购买力，只相当于过去的8万元了。所以，各国政府都把控制通胀当做宏观经济管理首要目标。
如何才能有效的控制通胀，就是要把好货币发行这个闸门，货币发行的数量只能与经济增长量相适应。但是，很多时候政府管理的央行或者是独立的货币发行银行，会因为经济或政治原因超发货币，从而会带来货币贬值物价上涨的情况。同时，也会由于出现了或可能会出现比较严重的通货膨胀，央行或货币发行银行会回笼货币，抑制通胀。
通货膨胀是指国家货币的发行量超过流通中所需要的货币量，引起货币贬值、物价总水平大幅度上涨的现象。
所谓一般商品与劳务价格水平的持续上涨，包含着下列三层内容：
其一，所有商品与劳务价格总水平呈上升趋势；
其二，这种物价总水平呈持续上涨状态，而不是仅指一两个月的物价上升，通常以年为通货膨胀的计量时间单位；
其三，这种持续上涨状态包括公开的及各种隐蔽的不同形式。现代货币理论还表明，货币供应量的扩大，并不仅仅是通过纸币发行的途径，更大程度上是通过信用的扩张与派生存款的创造这一途径来实现的。
在信用程度很高的现代经济社会中，由于通过电脑网络来实现“电子货币”的划拨转账，以及各种可开列支票的存款工具所占比重的增多，使得作为现金的纸币在货币流通中所占比重更趋缩小。这样，即便纸币发行过多，也只构成货币供应量增加的一个部分。
如1939-1949年国民党发行货币100元的通货膨胀情况：
1937年买2头牛，1938年买1头牛，1939年买1头猪，1941年1袋面粉，1943年买1只鸡，1945年买2个鸡蛋，1946年买1个鸡蛋，1947年买1个煤球，1948年买1根火柴，1949年买1粒小米。
